Gullverð lækkaði á aðeins 91 degi! Hvers vegna hrundu þeir?

Á miðvikudaginn lokuðu Comex gullframtíðir á lægsta tímapunkti á þessu ári-sem markar fyrsta opinbera inngöngu þeirra á björnamarkað í fjögur ár.

Það sem er sérstaklega niðurdrepandi fyrir marga góðmálmakaupmenn er að þetta átti sér stað innan um vaxandi óvissu í kringum átökin í Miðausturlöndum, þar sem fjárfestar sækjast eftir öruggari skjóli fyrir fjármuni sína. Þetta virðist vera djúpstæð kaldhæðni varðandi hefðbundna stöðu gulls sem -athvarf.

Markaðsgögn sýna að virkustu viðskiptin á gullframtíðarsamningi í ágúst á Comex hrapaði um 3,6% á miðvikudaginn og nam 4.133,30 dali á únsu, sem markar fjórða lækkunardaginn í röð. Samkvæmt Dow Jones markaðsgögnum er þetta verð lægsta lokaverð síðan í nóvember 2025.

Gullframvirkir fóru formlega inn á tæknilegan björnamarkað við uppgjör á miðvikudag - sem þýðir að verð þeirra hafði lækkað um 20% eða meira frá nýlegum hæstu í mars.

Samkvæmt Dow Jones markaðsgögnum komu gullframvirkir inn á björnamarkað aðeins 91 dögum eftir nýleg hámark þeirra í mars, mesti hraði björnamarkaðar síðan hámarki fjármálakreppunnar 2008.

Árið 2008 lækkaði Comex gullframvirkt verð um 20% eða meira frá því-hámarki sem þá var á aðeins 23 viðskiptadögum.

Chris Gaffney, forseti heimsmarkaðssviðs EverBank, sagði að gullverðslækkunin á miðvikudag væri fyrst og fremst knúin áfram af vaxtaþáttum-þar sem gögn um vísitölu neysluverðs Bandaríkjanna fóru yfir 4% í maí leiddu til þess að fjárfestar héldu almennt að næsta leiðrétting á bandarískum vöxtum væri vaxtahækkun.

Gögn sem bandaríska vinnumálaráðuneytið gaf út á miðvikudag sýndu að óleiðréttur vísitala neysluverðsvísitölu í Bandaríkjunum í maí náði 4,2%, eins og markaðurinn bjóst við, sem markar nýtt hámark síðan í apríl 2023. Þetta þýðir að Seðlabankinn er ólíklegur til að lækka vexti til skamms tíma. Eins og er telur markaðurinn almennt að líkurnar á vaxtahækkun Fed á þessu ári séu mun meiri en vaxtalækkun.

Naeem Aslam, chief investment officer at Zaye Capital Markets, stated that ongoing geopolitical tensions are putting upward pressure on oil prices, meaning that inflation will persist for a longer period. "This also means that the Fed cannot easily cut interest rates," he pointed out, noting that gold, as a non-interest-bearing asset, does not generate returns, therefore the opportunity cost of holding gold increases when interest rates rise.

Nýleg markaðsþróun bendir einnig til þess að óvissan í kringum ástandið í Íran hafi stöðugt mistekist að hækka gullverð, jafnvel þó að gull sé almennt talið öruggt-athvarf.